انخفاض الأسهم الأمريكية مجددا: متى نشتري؟

تعرضت أسواق الأسهم الأميركية لموجة بيع واسعة النطاق، حيث انخفض مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 3% وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 2%، وهو أكبر انخفاض في نحو شهر. وانخفض سعر سهم إنفيديا بأكثر من 10% مع تكثيف التحقيقات في قضايا الاحتكار.

وارتفع مؤشر التقلبات بنسبة 45% إلى 22.6، كما حدث في أوائل أغسطس/آب. وفي ملاحظاتنا، يرتبط تثبيت "مؤشر الخوف" فوق 20 نقطة بفترات التصحيح. ومن ناحية أخرى، كان ارتفاع التقلبات في أوائل أغسطس/آب بمثابة صدمة قصيرة الأجل، وسرعان ما تعافت الأسواق من التصحيح الفني.

للمرة الثانية خلال الشهرين الماضيين، تعرض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لضربة من البائعين فور ارتفاعه فوق مستوى 5660، مما حوّل هذا المستوى إلى خط مقاومة. وبعد التراجع إلى مستوى 5520، يختبر المؤشر الآن متوسطه المتحرك على مدار 50 يومًا. وفي نهاية يوليو، كان التراجع إلى هذا الخط بمثابة توقف مؤقت لعمليات البيع قبل أن تتحول البيانات الاقتصادية الكلية إلى جانب البيع.

وعلى نحو مماثل، قد يجد مؤشر S&P500 نفسه الآن في نطاق ضيق بينما ينتظر بيانات التوظيف في الولايات المتحدة المقرر صدورها يوم الجمعة للحصول على إشارات اتجاهية.

يبدو أن الأهداف الفنية لمزيد من الانخفاضات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تتمثل في منطقة 5150، حيث يتمركز متوسط ​​التحرك لمدة 200 يوم والدعم من انهيار أوائل أغسطس. إن الانخفاض إلى ما دون 5070 (61.8% من النمو من أكتوبر 2023 إلى يوليو 2024) من شأنه أن يشكل تصحيحًا عالميًا مع إمكانية التراجع إلى 4400.

إذا عاد المؤشر إلى أعلى مستوياته على الإطلاق فوق 5660 في الأيام المقبلة، فقد يكون ذلك بمثابة مقدمة لرحلة أخرى إلى أعلى مستوياته على الإطلاق حيث نجحت الأسواق بالفعل في تجاوز الكثير من ظروف ذروة الشراء.

ويتعرض مؤشر ناسداك 100 لضغوط أكبر، بعد استقراره عند مستوى 18900، وهو مستوى أقل كثيراً من متوسطه على مدار 50 يوماً (19500)، وهو ثالث أعلى مستوى محلي أدنى له منذ أعلى مستوياته في يوليو/تموز. ومن الناحية الفنية، أصبح أمام المؤشر الآن طريق مفتوح نحو مستوى 18200 (متوسط ​​200 يوم ومقاومة محلية في مارس/آذار وأبريل/نيسان). والاختراق دون هذا المستوى يفتح الطريق نحو مستوى 14500-15000.

ولكن كما حدث في أغسطس/آب، فإن لمسة من 200 يوم قد تجتذب المشترين الأفراد. فوفقاً لبيانات تعود إلى عام 1952، تشكل الأسهم 42% من ثروة الأميركيين. ويرجع هذا إلى حد كبير إلى ديمقراطية الوصول إلى الأسهم والصناديق وارتفاع أسعار الأسهم إلى مستويات قياسية . كما تعمل معدلات البطالة المنخفضة تاريخياً ونمو الأجور المثير للإعجاب على تغذية عمليات الشراء الجديدة، في حين تعمل عمليات التصحيح على إشعال الشهية.