صدرت الشهادة الأولية لرئيس الفيدرالي الأمريكي، جيروم باول،
قبل ساعة ونصف من شهادته أمام الكونجرس الأمريكي. وتأتي هذه الشهادة بعد إعلان بعض
أعضاء الفيدرالي عن عدم التحول لخفض الفائدة إلا في الربع الثالث من عام 2024.
وكان أهم ما جاء في شهادة باول أن الفيدرالي ليست مستعدًا
للخفض الآن بسبب مخاوف ارتداد التضخم وأن لجنة الفيدرالي في انتظار بيانات تعزز
درجة الثقة في هبوط التضخم بشكل مستدام نحو مستوى 2% المستهدف.
إلا أنه قال أن ذلك لا يعني غياب خفض الفائدة خلال 2024، حيث
قال باول إنه من المرجح أن يتم خفض أسعار الفائدة لكن بنسب أقل مما توقعها السوق
في بداية العام.
تفاصيل
شهادة باول الأولية في الأسفل
كيف تشتري أفضل أسهم السوق في وقت قصير؟
تعلّم قنص الأسهم والجواهر المخفية في الأسواق العالمية واضمن
أفضل الأرباح وتوزيعات الأرباح! تعلم الطريقة الأفضل للصيد ومراجعة وتقييم الأسهم
مع المحاضر مصطفى عبد العزيز يوم 6 مارس. واعرف كيف تستخدم أداة InvestingPro لتساعدك في كل
ذلك في الأسواق العالمية.
تفاصيل شهادة باول
أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الشهادة
الأولية التي صدرت اليوم أنه يتوقع أن تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض هذا العام،
لكنه ليس مستعدًا بعد ليحدد الوقت.
وفي
تصريحات معدة قبل شهادة باول أمام الكونجرس في الكابيتول هيل يومي الأربعاء
والخميس، قال باول إن صناع السياسة ما زالوا منتبهين للمخاطر التي يشكلها التضخم
ولا يريدون أن يتحولوا للخفض بسرعة كبيرة خوفًا من ارتداد التضخم.
وأضاف: "عند النظر في أي تعديلات على النطاق المستهدف
لسعر الفائدة، سنقوم بتقييم البيانات الواردة بعناية وحذر مع إضافة التوقعات
المستقبلية في الاعتبار وموازنة المخاطر". وتابع: "لا تتوقع اللجنة أنه
سيكون من المناسب خفض النطاق المستهدف حتى تكتسب ثقة أكبر في أن
التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2 في المائة."
تم أخذ هذه التصريحات حرفيًا من بيان اللجنة الفيدرالية للسوق
المفتوحة عقب اجتماعها الأخير، والذي اختتم يوم 31 يناير.
الفائدة عند الذروة فمتى الخفض؟
في المجمل، لم يفتح الخطاب أي أرضية جديدة بشأن السياسة النقدية أو التوقعات الاقتصادية لبنك
الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، أشاروا إلى أن المسؤولين ما زالوا قلقين ويرون
ضرورة الحفاظ على التقدم ضد التضخم هي الأولوية وسوف يتخذون قرارات بناء على
البيانات الواردة بدلًا من مسار محدد مسبقا.
"نعتقد أن سعر الفائدة الخاص بنا من المرجح أن يصل إلى
ذروته خلال دورة التشديد هذه. وقال باول: "إذا تطور الاقتصاد على نطاق واسع
كما هو متوقع، فمن المرجح أن يكون من المناسب البدء في تخفيف قيود السياسة في وقت
ما هذا العام"، لكن التوقعات الاقتصادية غير مؤكدة، والتقدم المستمر نحو هدف
التضخم البالغ 2 في المائة ليس مضمونًا. "
وأشار مرة أخرى إلى أن خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة يخاطر
بخسارة المعركة ضد التضخم ومن المحتمل أن يضطر إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر،
في حين أن الانتظار لفترة طويلة يشكل خطرا على النمو الاقتصادي.
وكانت
الأسواق تتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتيسير سياساته بقوة
بعد 11 زيادة في أسعار الفائدة بلغ مجموعها 5.25 نقطة مئوية امتدت من مارس 2022
إلى يوليو 2023.
لكن في الأسابيع الأخيرة، تغيرت تلك التوقعات بعد التصريحات
التحذيرية المتعددة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي. وساعد اجتماع يناير في
تعزيز النهج الحذر الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث ذكر البيان صراحة أن
تخفيضات أسعار الفائدة لن تأتي بعد على الرغم من توقعات السوق.
وفي ظل الوضع الراهن، تشير أسعار سوق العقود الآجلة إلى
التخفيض الأول الذي سيأتي في يونيو/حزيران، وهو جزء من أربعة تخفيضات هذا العام
يبلغ مجموعها نقطة مئوية كاملة. وهذا أكثر عدوانية قليلاً من توقعات بنك الاحتياطي
الفيدرالي في ديسمبر لثلاثة تخفيضات.
---
حرب التضخم
على الرغم من مقاومة المضي قدمًا في التخفيضات، أشار باول إلى
الحركة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو هدفه المتمثل في التضخم بنسبة 2٪
دون احداث ضرر كبير لسوق العمل أو الناتج الإجمالي المحلي يعد شيئًا إيجابيًا.
وقال باول: "لقد حقق الاقتصاد تقدما كبيرا نحو هذه
الأهداف خلال العام الماضي". وأشار إلى أن التضخم "تراجع بشكل
كبير" لأن "المخاطر التي تهدد تحقيق أهداف التوظيف والتضخم تتحرك نحو
توازن أفضل".
التضخم وفقًا للمقياس المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي يبلغ
حاليًا معدل سنوي يبلغ 2.4٪ - 2.8٪ باستثناء الغذاء والطاقة في القراءة الأساسية
التي يفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي التركيز عليها. تعكس الأرقام "تباطؤًا
ملحوظًا منذ عام 2022 والذي انتشر على نطاق واسع في أسعار السلع والخدمات".
وأضاف: "يبدو أن توقعات التضخم على المدى الطويل ظلت
ثابتة بشكل واضح، كما يتضح من مجموعة واسعة من الدراسات الاستقصائية للأسر
والشركات والمتنبئين، فضلا عن التدابير من الأسواق المالية".
الرئيس الأمريكي الجديد..هل باول في خطر؟
ومن المرجح أن يواجه باول مجموعة متنوعة من الأسئلة خلال
زيارته التي تستغرق يومين إلى الكابيتول هيل، والتي تبدأ بالمثول يوم الأربعاء
أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب وتختتم يوم الخميس أمام اللجنة المصرفية
بمجلس الشيوخ.
ورغم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحاول البقاء بعيداً عن
السياسة، فإن عام الانتخابات الرئاسية يفرض تحديات خاصة.
وكان الرئيس السابق دونالد ترامب، المرشح الجمهوري المحتمل،
من أشد المنتقدين لباول وزملائه أثناء وجوده في منصبه. وقد دعا بعض الديمقراطيين
في الكونجرس، بقيادة السيناتور إليزابيث وارين من ولاية ماساتشوستس، بنك الاحتياطي
الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة مع تزايد الضغوط على الأسر ذات الدخل المنخفض
لتغطية نفقاتها.
