على الرغم من أن سوق الذهب يواجه
صعوبة في جذب زخم صعودي جديد بعد تسجيله لارتفاعات قياسية متتالية، إلا أن هذا
الارتفاع لم ينتهِ بعد وفقًا لأحد المحللين المشهورين.
في مقابلة حديثة أوضحت شانتيل
شيفين، رئيسة قسم الأبحاث في "Capitalight Research"، أنه في الوقت الذي قد يضغط تباطؤ
وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة على الذهب في المدى القريب نتيجة تعديل المستثمرين
لتوقعات السوق، فإن حالة عدم اليقين الجيوسياسية تواصل دعم المعدن الثمين.
وأشارت شيفين إلى أن الاضطرابات
الجيوسياسية كانت عاملاً رئيسياً وراء ارتفاع الذهب بنسبة 30% هذا العام. وأضافت
أن العلاوة المرتبطة بالملاذ الآمن في الذهب لا تزال منخفضة، حيث بدأ المستثمرون
للتو في التركيز على نقاط التوتر الرئيسية، خاصة تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.
توقعات بارتفاع الذهب كملاذ آمن
أوضحت المحللة أن تصاعد التوترات
الجيوسياسية قد يدفع أسعار الذهب بسهولة إلى الارتفاع بنسبة 10% أخرى باعتباره
ملاذًا آمنًا.
وقالت: "في هذا السيناريو، ليس
من المستبعد أن يصل سعر الأونصة إلى 3,000 دولار. إذا تصاعد الصراع في الشرق
الأوسط، أعتقد أننا سنرى هذا الرقم قبل نهاية العام. لكن من الممكن أيضًا أن تنخفض
هذه الزيادة بنسبة 10% إذا هدأت التوترات."
بالنظر إلى ما وراء التقلبات قصيرة
الأجل، أكدت شيفين أن الذهب لا يزال مدعومًا بشكل جيد مع بدء ظهور العوامل طويلة
الأجل.
وأضافت: "بعض العوامل التي
نراها الآن تؤثر على سوق الذهب هي تلك التي بدأنا بمراقبتها والحديث عنها منذ 16
عامًا. لطالما رأينا أن مشاكل مثل زيادة الديون تعتبر عاملاً طويل الأجل، لكن في
مرحلة ما، تصبح هذه العوامل مصدر قلق اليوم. كل الأمور الصغيرة التي شهدناها في
العامين الماضيين بدأت الآن تتراكم، وهذا ما أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب."
مرحلة جديدة من دورة صعود الذهب
أشارت شيفين إلى أن الارتفاع في
أسعار الذهب هذا العام هو بداية دورة صعودية جديدة. وقالت: "لم نقترب بعد من
ذروة هذه الدورة. لم نصل حتى إلى مرحلة النشوة التي يمكن أن تشهد فيها الأسعار
ارتفاعًا كبيرًا."
أوضحت شيفين أنها لا تزال متفائلة
على المدى الطويل لأن من الصعب رؤية كيف يمكن أن يتغير الوضع الحالي الداعم للذهب.
وأضافت أنه حتى لو انتهت الحرب بين روسيا وأوكرانيا، فإن انعدام الثقة بين الدول
الغربية والشرقية سيستمر. وأشارت إلى أن هذا الانعدام في الثقة سيضعف الدولار الأمريكي مع قيام الدول بتطوير اتفاقيات تجارية
جديدة والابتعاد عن الاعتماد عليه.
وقالت: "العالم يتحول بعيدًا
عن العولمة. الدولار الأمريكي لن يختفي، لكنه سيفقد بعضًا من دوره، ومع بحث الدول
عن بدائل، ستواصل شراء المزيد من الذهب."
الديون السيادية وتأثيرها على
العملات الورقية
في الوقت نفسه، أشارت شيفين إلى أن
ارتفاع مستويات الديون السيادية، بما في ذلك في الولايات المتحدة، يضعف القدرة
الشرائية لكل العملات الورقية. وأوضحت أنه على الرغم من أن الولايات المتحدة ستشهد
قيادة جديدة العام المقبل، إلا أن أيًا من المرشحين الرئاسيين لم يتطرق لمستويات
ديون البلاد التي تجاوزت الآن 35 تريليون دولار. وأكدت أن العجز الحكومي سيستمر في
النمو بغض النظر عن الشخص الذي سيكون في السلطة.
أضافت شيفين أن الخطر الأكبر الذي
يواجه الاقتصاد العالمي، إلى جانب حالة عدم اليقين الجيوسياسية، هو تهديد أزمة
الديون العالمية.
وقالت: "لا يمكن للبنوك
المركزية أن تحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة بهذا الشكل، وبالتالي هناك مزيد من
عدم اليقين بشأن التضخم. وهذا العامل وحده، في رأيي، سيبقي الذهب والفضة في سوق
صعودي للسنوات القادمة."
في حين أن الذهب قد يصل إلى 3,000
دولار في تحركات قصيرة الأجل متقلبة، أكدت شيفين أن السعر سيصل في النهاية إلى هذا
المستوى في سوق صعودية مستدامة أيضًا.
